二次递表港股：圣桐特医分红467亿超净利总和资

　　12月5日，买卖所显示，圣桐特医（青岛）养分健康科技股份公司（以下简称“圣桐特医”）正在港交所递交招股书，拟正在从板挂牌上市。中信证券担任独家保荐人。做为中国本土特医食物范畴的领军企业，圣桐特医此次IPO备受市场关心。圣桐特医前身为圣元集团2005年成立的特医食物事业部，2019年为股份公司，专注于特殊医学用处配方食物（特医食物）的研发、出产及发卖。公司产物线笼盖过敏防治、早产儿、全养分及代谢妨碍五大范畴，截至2025年6月，公司已推出14款焦点产物，并具有16款正在研新品，此中8款婴儿特医食物注册证数量居国内首位。按照灼识征询数据，2024年圣桐特医以6。3%的市场份额位居中国特医食物行业第四，本土品牌第一；正在婴儿特医食物细分范畴，市场份额达9。5%，排名第三。公司凭仗先发劣势和全财产链结构，正在国产特医食物市场中占领领先地位，成为本土品牌中产物线结构最完美、通过特医食物注册类目最多的企业之一。然而，取外资品牌如雀巢、达能比拟，公司正在高端市场仍面对较大合作压力。2022-2024年，公司营收从4。91亿元增至8。34亿元，年复合增加率达30。3%，但净利润波动较着，2024年净利润同比下降44。77%至0。94亿元。2025年上半年营收3。97亿元，同比微降5。28%，次要受季候性需求波动及发卖策略调整影响；净利润0。89亿元，同比增加105。18%，但毛利率从2024年的71%降至69。8%。公司近三年半累计分红4。67亿元，跨越同期净利润总和（3。47亿元），激发市场对资金可持续性的关心。此外，公司发卖费用率持久高于行业平均程度，而研发投入占比不脚5%，被质疑“沉营销轻研发”。一方面，公司盈利波动较大，2024年净利润大幅下滑，且分红金额远超净利润总和，被指可能影响持久成长资金储蓄。另一方面，研发投入不脚，营销依赖度高，发卖费用率持久高于行业平均程度，而研发投入占比不脚5%，取外资品牌正在手艺壁垒上的差距较着。此次IPO，公司打算将募资用于提拔研发能力及开辟新产物，包罗16款正在研新品（如代谢妨碍类产物）；扩建青岛工场产能，新增干混机、灌拆线等设备，设想年产能提拔3300吨；强化品牌扶植及发卖收集结构；弥补营运资金及支撑计谋投资。圣桐特医做为本土特医食物龙头，凭仗先发劣势和市场渗入率，具备持久增加潜力。然而，分红激进及研发短板等问题，可能成为上市后的环节挑和。若公司能通过募资强化手艺壁垒、优化资金布局，或将正在港股市场博得投资者青睐。此次IPO不只是公司成长的主要里程碑，也为国产特医食物行业供给了新的成长机缘。前往搜狐，查看更多？。